Nueva York
CNN
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Esta semana comienza la temporada de ganancias del segundo trimestre, cuando las empresas en los EE. UU. informan cuánto dinero ganaron (o no ganaron) de abril a junio. de 2023. También trae una gran cantidad de nuevos datos de inflación.
Un grupo creciente de economistas dice que esas dos cosas están muy estrechamente vinculadas.
Bienvenido a la era de la espiral precio-precio, donde las empresas aumentan sus precios más allá del aumento de sus costos para aumentar las ganancias.
Lo que está sucediendo: La inflación está bajando, finalmente. Los precios del petróleo, los alimentos y los materiales utilizados en la producción están cayendo después de años de aumentos debido a los cierres de la era de la pandemia, las obstrucciones en la cadena de suministro y la agitación geopolítica.
Pero eso no significa que el los precios de los bienes de consumo están cayendo. De hecho, en muchos casos, siguen subiendo bastante rápido.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha advertido a menudo que el crecimiento de los salarios tiene que ralentizarse para que los precios bajen. Si el empleo no baja, dice, la inflación no volverá al 2%.
Pero varios economistas de la Fed apuntan a otro culpable: las ganancias corporativas.
Un informe reciente de la Fed de Kansas City encontró que casi 60% de la inflación de EE. UU. en 2021 (el año en que los precios realmente comenzaron a subir) se debió a un aumento en las ganancias corporativas. En años anteriores, las ganancias corporativas contribuyeron a alrededor de un tercio del crecimiento de los precios.
No es sólo en los EE.UU., tampoco. El Fondo Monetario Internacional ha proyectó que las ganancias corporativas representan ahora casi la mitad de toda la inflación de la zona del euro.
Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo, tomó nota del problema en un discurso reciente.
La “naturaleza del desafío de la inflación en la zona del euro está cambiando”, dijo, señalando que los impactos de la pandemia ya han pasado en gran medida y las empresas ahora están aumentando los precios por diferentes razones.
El economista de estrategia global de Société Générale, Albert Edwards, escribió en una nota a principios de este año que “el principal impulsor” de la alta inflación son las empresas que se aprovechan de los clientes cobrando más para obtener una ganancia adicional.
Los clientes esperan aumentos de precios porque leen sobre la inflación en la prensa, escribió Edwards, pero las empresas «claramente se han aprovechado de las crecientes expectativas de inflación» y han aumentado sus precios incluso cuando sus costos se han mantenido iguales, aumentando sus resultados.
Edwards dice que en lugar de «llamar a esto como la causa principal de la alta inflación, los bancos centrales han optado por centrarse en el aumento de los salarios nominales como una amenaza para incrustar una mayor inflación, la llamada ‘espiral de salarios y precios'».
En pocas palabras, no es la espiral de salarios y precios de lo que tenemos que preocuparnos, es la espiral de precios y precios.
en un enero discursoLael Brainard, exvicepresidenta de la Fed y actual directora del Consejo Económico Nacional, expresó su preocupación de que una espiral de precio-precio pueda en última instancia hundir la economía al alejar a los consumidores del gasto.
Subiendo: Esta semana se publicaron dos medidas importantes de la inflación en los Estados Unidos: el índice de precios al consumidor el miércoles y el índice de precios al productor el jueves. El viernes por la mañana, los informes de ganancias del segundo trimestre comienzan con informes de JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citi y Blackrock.
Michael Barr, vicepresidente de supervisión de la Reserva Federal, dijo el lunes que quiere alterar drásticamente la forma en que regulamos los grandes bancos en los EE. UU. para hacerlos más resistentes durante tiempos difíciles.
Una gran parte de ese cambio sería un aumento en la cantidad de dinero que los bancos deben tener a mano para sobrevivir a esos parches tumultuosos.
Bajo la propuesta de Barr, los bancos con al menos $100 mil millones en activos estarían sujetos a una regulación similar a la que se enfrentan actualmente los bancos con $700 mil millones en activos. Estas regulaciones obligarían a los bancos a tener dos puntos porcentuales adicionales de capital, o $2 adicionales de capital por cada $100 de activos ponderados por riesgo, dijo Barr.
“La belleza del capital es que no le importa el origen de la pérdida”, dijo Barr en un discurso el lunes en el que anticipó los cambios. “Cualquiera que sea la vulnerabilidad o el shock, el capital puede ayudar a absorber la pérdida resultante”.
Se espera que más detalles sobre las nuevas regulaciones bancarias se revelen formalmente a finales de este verano, informa mi colega Elisabeth Buchwald. Podrían pasar años antes de que los cambios entren en vigencia, ya que tendrían que pasar por el estándar. proceso de elaboración de reglas de aviso y comentariocomo con cualquier nueva regulación bancaria.
Wells Fargo anunció el lunes que Dawson Her Many Horses, jefe de banca de nativos americanos de la firma, se convertiría en director general.
Her Many Horses, miembro de la tribu Rosebud Sioux de Dakota del Sur, es uno de los primeros miembros tribales inscritos en ser ascendido a director gerente en un importante banco de EE. UU., según un comunicado de Wells Fargo.
“Dawson ha crecido en su carrera desde atender las necesidades financieras de los gobiernos tribales y las empresas de propiedad tribal hasta convertirse en el líder nacional de referencia que ayuda a aumentar el flujo de capital a las comunidades tribales”, dijo Ruth Jacks, directora de diversos segmentos de Wells Fargo Commercial. Bancario.
Her Many Horses se unió a Wells Fargo en 2018 como vicepresidente sénior de banca de mercado intermedio para concentrarse en reconstruir el esfuerzo bancario nativo americano del banco. En 2021, fue ascendido a jefe de Banca Nativa Americana para banca comercial.
Wells Fargo Native American Banking es el principal proveedor de capital y servicios financieros para los mercados nativos americanos y nativos de Alaska, según un comunicado de la empresa. Wells Fargo tiene relaciones bancarias con una de las tres tribus reconocidas a nivel federal en los EE. UU. con aproximadamente $3,400 millones en compromisos crediticios y $4,100 millones en depósitos.
