Londres
cnn
—
Han pasado casi dos décadas desde Alemania Se quitó de encima la etiqueta de “hombre enfermo de Europa” con una serie de reformas del mercado laboral que dieron paso a años de desempeño económico superior.
Desafortunadamente para Berlín, la frase está regresando.
Inflación rígida y tres trimestres consecutivos de caída o estancamiento de la producción han puesto a la mayor economía de Europa en crisis.
Tanto es así el Fondo Monetario Internacional espera el país será la única economía avanzada que se contraerá este año, con una contracción prevista del 0,3% en comparación con un aumento promedio del 0,9% para los 20 países, incluida Alemania, que utilizan el euro.
Una recesión prolongada sería un resultado decepcionante para una economía que, en la década posterior a la crisis financiera de 2008-2009, creció un promedio del 2% anual, tuvo un superávit presupuestario durante la mayor parte de ese período y vio crecer sus exportaciones.
Alemania sufre “un conjunto de problemas individuales”, en lugar de una dolencia importante, según Stefan Kooths, director de investigación del Instituto Kiehl para la Economía Mundial.
Algunos de ellos son temporales, dijo, como una economía china débil que reduce la demanda de las exportaciones del país, mientras que otros, como una población que envejece rápidamente y una alta Tasa de impuesto corporativason estructurales.
La situación ha provocado algunos observadores etiquetar a Alemania como el “hombre enfermo de Europa” una vez más, 25 años después de que obtuviera ese título a finales de los años 1990 y principios de los años 2000, un período que estuvo marcado por crecimiento económico mediocre y alto desempleo.
Esa etiqueta no es «totalmente incorrecta» esta vez, dijo Kooths, «pero es una enfermedad diferente».
Entonces, ¿cuál es el diagnóstico?
«Pesimismo» en casa y en el extranjero
La inflación en Alemania está aumentando más que en la mayoría de sus vecinos europeos. Los precios al consumo aumentaron un 6,2% en julio en comparación con el mismo mes de 2022, muy por encima de la tasa promedio del 5,3% en toda la zona del euro.
La inflación “resistente” está erosionando el poder adquisitivo de los alemanes, alimentando el “pesimismo entre los hogares”, según Thomas Obst, economista principal del Instituto de Investigación Económica de Colonia.
La caída del gasto público y privado fueron los principales impulsores de la recesión -definido como dos trimestres consecutivos de producción decreciente- que el país registró el invierno pasado, dijo Obst a CNN.
El Banco Central Europeo ha caminé su tasa de interés principal a un máximo histórico del 3,75% para ayudar a frenar el aumento de precios. Pero el mayor coste del endeudamiento ha afectado duramente al sector de la construcción residencial en Alemania: más del 40% de las empresas constructoras que respondieron a una encuesta El mes pasado, el Instituto Ifo informó de una falta de pedidos, frente al 10,8% del año anterior.
«Los tipos de interés más altos y el drástico aumento de los costes de construcción están asfixiando a los nuevos negocios», afirmó Klaus Wohlrabe, jefe de encuestas del ifo.
El sector industrial en general, que incluye a famosos fabricantes alemanes como Volkswagen y Siemens, también se ha visto afectado. La producción industrial se contrajo un 1,7% interanual en junio. estimaciones oficiales espectáculo.
La actividad empresarial alemana, que abarca tanto los servicios como la manufactura, cayó en agosto al ritmo más rápido desde mayo de 2020, cuando el país apenas comenzó a levantar gradualmente las estrictas restricciones pandémicas, según datos de S&P Global publicados el miércoles.
“[German] Los libros de pedidos industriales se han vaciado en los últimos 12 meses”, dijo a CNN Carsten Brzeski, jefe global de investigación macroeconómica de ING.
“Las exportaciones alemanas a China son muy lentas, mucho [lower] que antes de la pandemia”, añadió.
China es el cuarto país más grande de Alemania mercado de exportación pero se enfrenta a un cóctel de Problemas económicos -incluyendo una desaceleración del crecimiento y un desempleo juvenil récord- que han afectado la demanda de productos alemanes.
China era el segundo mayor mercado de exportación de Alemania en 2021. El cambio también es el resultado de cambios más fundamentales en la economía de China, dijo Brzeski.
«China se ha convertido en un competidor y simplemente ya no necesita tantos bienes producidos en Alemania como en el pasado».
La pandemia, que paralizó las cadenas de suministro, y la guerra en Ucrania son las culpables de gran parte de la situación actual de Alemania, sostiene Brzeski, pero muchos de sus problemas son más profundos y son autoinfligidos.
«Alemania simplemente no ha realizado ninguna reforma económica en los últimos 10 años», afirmó. “[It] se ha quedado atrás [in] todos los rankings internacionales en materia de digitalización, infraestructura, competitividad internacional, y ahora está despertando a esta realidad”.
Un problema, el costo del gas natural, ha sido particularmente grave para los fabricantes que consumen mucha energía.
Los precios europeos del gas se dispararon a máximos históricos el verano pasado. Aunque han caído abruptamente en los últimos meses, son marcando de nuevo ya que la posibilidad de una huelga en las plantas de gas natural licuado (GNL) en Australia ha generado temores de una crisis de suministro global.
«Las crisis de los precios de la energía resultantes del estallido de la guerra en Ucrania afectaron especialmente a un país altamente industrializado como Alemania», dijo Obst del Instituto de Investigación Económica de Colonia. «El peligro de la desindustrialización no es sólo un debate académico».
A pesar de salir de la crisis energética del año pasado mejor de lo que muchos esperabanAlemania sigue siendo vulnerable a los shocks de oferta de gas natural, dicen los economistas a CNN. Esto se debe en parte a que tiene completamente cerrar su producción de energía nuclear, lo que le ofrece menos alternativas energéticas en comparación con vecinos como Francia.
Esto «hace que el problema de la variabilidad en el suministro de energía sea más grave que en otros países que también están descarbonizando», dijo Kooths del Instituto Kiehl. «Alemania se encuentra en una posición muy singular».
Holger Schmieding, el economista que llamó por primera vez a Alemania el “hombre enfermo de Europa” en 1998, cree que la “actual ola de pesimismo” sobre su economía es exagerada.
El país está en una posición mucho más fuerte que en aquel entonces, escribió Schmieding, ahora economista jefe del banco Berenberg, en una nota de investigación la semana pasada. Hoy, dijo, Alemania disfruta de niveles récord de empleo y finanzas públicas sólidas que hacen “mucho más fácil adaptarse a [economic] shocks”.
El gobierno también está tomando las medidas necesarias para reformar sus leyes de inmigración para ayudar a cubrir la escasez de mano de obra y acelerar los procesos de planificación y aprobación de proyectos de infraestructura, escribió.
Alemania ya ha demostrado que puede actuar rápidamente: el año pasado, aprobó y construyó una terminal de GNL en cuestión de meses para ayudarla a romper su dependencia de la energía rusa.
Esa adaptabilidad es lo que distingue a Alemania de muchas otras economías, sostiene Schmieding, y puede atribuirse a su gran número de pequeñas y medianas empresas: su Mittelstand – que sean capaces de reaccionar “ágilmente ante un panorama competitivo cambiante”.
«Alemania es el campeón mundial indiscutible de los ‘campeones ocultos'», afirmó.
