El aumento del comercio internacional, añadió Kelly, a menudo puede compensar la desaceleración de la demanda interna, ya que las empresas, gracias a Internet, pueden encontrar clientes en todo el mundo. Y el crecimiento del sector servicios, concluyó, «ha hecho que la economía sea más estable y, lo que es más importante, menos sensible a las tasas de interés».
En toda la profesión económica, muchos no se sienten tan tranquilos.
Al sopesar los riesgos de recesión, Thomas Herndon, profesor de economía en el John Jay College de la City University de Nueva York, no encuentra mucho consuelo a largo plazo en la creciente sofisticación de las grandes empresas. Hay, dijo, “muchas, muchas, muchas causas” de las crisis, algunas de las cuales no están directamente relacionadas con la inestabilidad financiera.
Herndon destacó el trabajo del economista polaco del siglo XX Michal Kalecki, quien argumentó que los líderes empresariales se sienten “socavados” por el mantenimiento del pleno empleo. Kalecki argumentó que utilizando su influencia sustancial sobre las políticas, pueden ayudar a instituir políticas económicas restrictivas que pongan fin a los tiempos de expansión económica y los restablezcan con una fuerza laboral más suave y tolerable.
Y Herndon dijo que pensaba que las anticuadas manías de “burbujas” y los “ciclos crediticios” también seguían siendo un peligro.
Eliminar el ciclo económico de larga data sería “el santo grial de la banca central”, dijo James Knightley, economista jefe internacional de ING, el banco global. “La voluntad de la Reserva Federal de utilizar herramientas innovadoras”, como su creación improvisada de líneas de crédito para mantener el flujo de crédito en Main Street y sanear los balances bancarios desde 2020, le da “más palancas para mover y ayudar a reducir la posibilidad de una crisis”. recesión”, dijo Knightley.
