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Nueva York
CNN
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El mercado laboral simplemente no se rinde, pero este podría ser otro caso de “buenas noticias son malas noticias” para la Reserva Federal.
La tasa de desempleo de EE. UU. ha estado en o por debajo del 4% durante el último año y medio, y la economía ha ganado un promedio de 314.000 puestos de trabajo cada mes este año hasta mayo.
Las personas que necesitan trabajo los están consiguiendo, y las que tienen trabajo están cobrando más. La confianza de las empresas y los consumidores sigue siendo resistente y el gasto y la inversión también están demostrando ser relativamente sólidos. El producto interno bruto, la medida más amplia de la producción económica, creció un 2% en el primer trimestre.
Pero si bien el crecimiento del empleo es una señal de una economía sana, el presidente de la Fed, Jerome Powell, ha dicho que quiere ver más holgura en el mercado laboral para reducir la inflación. Si hay muy pocas personas buscando demasiados trabajos, dice, los salarios aumentarán y aumentarán la presión alcista sobre los precios.
Lo que está sucediendo: Esta semana, se espera que una gran cantidad de nuevos datos de desempleo muestren que la contratación en EE. UU. finalmente se desaceleró en junio. Los economistas pronostican que Estados Unidos agregó 223.000 empleos el mes pasado, muy por debajo de los 339.000 agregados en mayo.
Pero aquí está la cosa: esos pronósticos han estado muy lejos. Proyectaron fuertes caídas en la contratación para abril y mayo; en cambio, hubo un aumento del empleo.
Y así, para que el desempleo vuelva a donde cree que debería estar (5%), la Reserva Federal sigue presionando al alza las tasas de interés.
Pero algunos economistas comienzan a preguntarse si alguna vez llegará allí.
Durante décadas, los economistas han dicho que la tasa natural de desempleo en una economía saludable y estable, fue del 5%. Pero en abril, la tasa de desempleo alcanzó el 3,4%, con el promedio de desempleo de 12 meses alcanzando un mínimo histórico del 3,6%.
“Las tasas de crecimiento y desempleo en estos niveles no solo son una señal de una recuperación extraordinaria de la recesión anterior, sino que también son una señal de que este no es el mercado laboral de sus padres”, dijo Joe Brusuelas, economista jefe de RSM US. “Hoy, creemos que la tasa natural de desempleo está más cerca del 4 %, lo que refleja una combinación de mejoras en la eficiencia impulsadas por la tecnología y los factores demográficos que reducen el desempleo general”.
La eficiencia de buscar trabajo en línea y una nueva habilidad para trabajar en casa significa que hay menos fricción que nunca para encontrar empleo, dijo. Eso puede reducir permanentemente las tasas de desempleo. Además, la jubilación masiva de los baby boomers, la desaceleración de las tasas de inmigración y impactos a largo plazo en la salud de covid tener también permanentemente alterado el mercado laboral.
Por qué importa: Estos cambios han llevado a muchos economistas a decir que el mercado laboral ya no importa, dijo Kathryn Rooney Vera, estratega jefe de mercado de StoneX. La economía informal, las diferencias generacionales y la jubilación de los baby boomers hacen que esto sea «diferente a todo lo que hemos visto», dijo. «Hay tanto ajuste de la Fed y la recesión más pronosticada en mi vida, pero los consumidores no se han apretado el cinturón en absoluto».
La gente claramente se siente bien en este momento, dijo Vera, y cuando la gente se siente bien sus hábitos de consumo no cambian.
En una economía donde el gasto del consumidor representa alrededor del 70% del producto interno bruto de Estados Unidos, tendría que haber grandes detractores negativos del resto de la economía para causar realmente una recesión.
“La expansión económica simplemente no morirá a pesar de los choques gemelos de inflación y tasas de interés en los últimos dos años”, dijo Brusuelas. Quizás es hora de aceptar que esta es la nueva normalidad.
Subiendo: La Encuesta de vacantes laborales y rotación laboral (JOLTS) de mayo y las solicitudes de desempleo se publicarán el jueves y las cifras de desempleo del gobierno para junio se publicarán el viernes por la mañana.
Los funcionarios de la Fed tuvieron un acalorado debate sobre si volver a subir las tasas antes de finalmente decidir mantenerlas estables en junio, según las minutas de la reunión más reciente, publicadas el miércoles.
También parecían bastante comprometidos con el aumento de las tasas una vez más en su próxima reunión a finales de este mes. “Casi todos” los formuladores de políticas acordaron que la Fed probablemente tendría que instituir más ajustes este año, según las minutas.
“Las actas sugieren mucho más desacuerdo de lo habitual sobre la decisión y la necesidad de un compromiso considerable por parte de los halcones para llegar al voto unánime”, dijo Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de CFRA Research, en una nota el miércoles.
Si bien los responsables de la formulación de políticas en última instancia votó unánimemente para pausar brevemente su régimen de caminatas, el comunicado mostró a los funcionarios preocupación expresada con frecuencia sobre el abandono prematuro de la política de endurecimiento, informa mi colega Bryan Mena.
Aún así, es probable que los halcones “tengan la ventaja en el próximo 25 y 26 de julio. [Federal Reserve policy] reunión”, escribió Stovall. Eso significa que probablemente aumentarán las tasas en un cuarto de punto porcentual, “ya que las condiciones no habrán cambiado significativamente desde la reunión del 14 de junio para mantener a raya un mayor endurecimiento”, agregó.
Resulta que la Navidad en julio no es una cosa, después de todo.
Christmas Tree Shops liquidará todas sus tiendas y cerrará a menos que un caballero blanco salga de la carpintería en la hora 11, informa mi colega de CNN Jordan Valinsky.
La cadena minorista de descuento, que vendía una variedad de artículos para el hogar, reveló en un expediente judicial la semana pasada que no cumplió con un préstamo de $ 45 millones y cerrará sus aproximadamente 70 tiendas en las próximas semanas.
El cierre se produce después de que se declarara en bancarrota del Capítulo 11 en mayo en un intento por cambiar la empresa de 53 años. Sin embargo, sus ventas continuaron cayendo y Christmas Tree Shops se quedó sin el dinero que necesitaba para seguir adelante con el plan de quiebra. A fines de la semana pasada, la compañía decidió cerrar permanentemente su negocio.
Bed Bath & Beyond, ahora también en quiebravendió Christmas Tree Shops en 2020 a Handil Holdings, que esperaba revitalizar la cadena de descuento.
