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Washington DC
CNN
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Después de más de un año de precios altísimos que monopolizaron la atención de Wall Street, Main Street, economistas y periodistas, la marea puede estar cambiando.
Según algunos expertos, las tasas de inflación han llegado a un punto de inflexión y las dolorosas subidas de tipos de interés podrían disminuir pronto.
El índice de precios al consumidor de EE. UU., una medida de inflación ampliamente utilizada, ha mostrado una desaceleración significativa desde que se disparó un 9 % en junio de 2022. A partir de ahora, la inflación del IPC se sitúa en un 5 %, la más baja desde mayo de 2021.
Algunos economistas creen que este nivel, alrededor del 5%, es el punto en el que la inflación ya no se considera un problema de emergencia. Eso significa que la Reserva Federal podría sentir menos presión para estabilizar rápidamente los precios a través de aumentos de tasas de interés agresivos y económicamente dolorosos.
“Una vez que la inflación baje por debajo del 5%. Desaparece de los titulares”, dijo el mes pasado Laurence Ball, economista de Johns Hopkins y estudioso del banco central, a Before the Bell. “La gente vuelve a preocuparse por los déficits presupuestarios o el cambio climático u otros problemas públicos que existen”.
Las fechas de la idea del 5% al menos hasta la década de 1980, cuando el ex vicepresidente de la Reserva Federal, Stanley Fischer identificado el número umbral como el punto donde la inflación descendió mucho en la clasificación de los problemas de la nación.
Si bien la Reserva Federal mantiene una tasa de inflación objetivo del 2 %, dijo Ball, «me imagino que dentro de unos años, la inflación aún podría estar en el 3 o el 4 % y no será un problema principal».
Barry Ritholtz de Ritholtz Wealth Management repitió ese sentimiento el miércoles. “Un mango 5 es un gran desarrollo”, escribió.
Otros economistas han respaldado la idea: un estudio reciente realizado por el departamento de economía de la Universidad de Massachusetts Amherst encontró que no hubo un retroceso económico significativo con objetivos de inflación de alrededor del 5%.
«Nuestros hallazgos sugieren que normalmente no es necesario forzar la inflación a niveles tan bajos, especialmente dado que las políticas monetarias contractivas logran controlar la inflación principalmente a través del aumento del desempleo masivo y el debilitamiento del poder de negociación de los trabajadores». ellos escribieron.
“La Fed… insistirá en que su trabajo esté hecho cuando la inflación alcance el 2%”, dijo Ball a Before the Bell el miércoles. Pero si la inflación flota por encima de ese objetivo mientras se mantiene relativamente baja, “esa es una situación en la que mucha gente, incluyéndome a mí, tiene dudas de que la Fed realmente actúe de acuerdo con lo que dice”, agregó.
No es necesariamente un mal número para el bolsa de Valores, cualquiera. Un análisis del rendimiento de las acciones realizado por BlackRock que se remonta a 1920 descubrió que mientras la inflación no supere el 10 %, las acciones seguirán funcionando relativamente bien. Entre 1966 y 1999, los rendimientos anuales nominales promediaron el 12,3 % frente a una tasa de inflación anual media del 5 %.
Aún así, hay un 67% de posibilidades de que la Fed suba las tasas en un cuarto de punto porcentual en su próxima reunión en mayo, según el Herramienta FedWatch de CME.
El sistema bancario estadounidense en general sigue siendo sólido y estable, pero los dos bancos regionales que quebraron estaban «mal administrados» y «asumieron riesgos inaceptables», dijo la asesora económica de la Casa Blanca, Lael Brainard. le dijo a Poppy Harlow de CNN en una entrevista el miércoles en la Cumbre de Economía Mundial de Semafor en Washington, DC.
El colapso del mes pasado de Silicon Valley Bank y Signature Bank agitado los mercados y sembrado el miedo a través de la economía de una posible crisis bancaria más amplia.
El Tesoro de EE. UU., la Reserva Federal y la Corporación Federal de Seguros de Depósitos intervinieron para garantizar que los clientes bancarios pudieran acceder a todo su dinero y tratar de evitar futuras corridas bancarias.
“El sistema bancario, es muy sólido, es estable; el núcleo del sistema bancario tiene una gran cantidad de capital que se puso en marcha a raíz de la crisis financiera mundial de 2008-2009”, dijo Brainard, director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca. “Había algunos bancos que no estaban administrando sus riesgos de manera efectiva. Fracasaron y el presidente tomó medidas contundentes junto con el secretario de Hacienda y los reguladores bancarios”, dijo.
“Esas acciones aseguraron a los estadounidenses que sus depósitos están seguros, el sistema bancario es sólido; pero también era importante para el presidente que los ejecutivos de esos bancos en quiebra rindieran cuentas y, muy importante, que el dinero de los contribuyentes no estuviera en riesgo”, continuó.
Klaas Knot, presidente de la Junta de Estabilidad Financiera, un organismo de reguladores globales y funcionarios gubernamentales, escribió en una carta publicada el miércoles que, a diferencia de otros shocks recientes en los mercados financieros, las crisis en bancos regionales de EE. UU. y credit suisse
(CS) en marzo se originó “dentro del sistema financiero”.
Más tarde el miércoles, Andrew Bailey, gobernador del Banco de Inglaterra, dijo que los reguladores ahora podrían imponer medidas más estrictas requisitos de liquidez en los prestamistas.
¿Entonces que significa eso? Mi colega Anna Cooban informes: Se podría pedir a los bancos que mantengan más activos que puedan convertirse fácilmente en efectivo para pagar a los acreedores en tiempos de crisis.
