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¿Está llegando a su fin el repunte del mercado de este año?
Es demasiado pronto para saberlo, pero están sonando las alarmas que indican que los inversores deberían estar (y están) nerviosos.
Las acciones se recuperaron este año después de un 2022 doloroso, cuando el entusiasmo por la inteligencia artificial llevó a los inversores a impulsar un poderoso aumento impulsado por la tecnología. La aparente disminución de la inflación también generó esperanzas en Wall Street de que la Reserva Federal pronto frenaría su ciclo de aumento de las tasas de interés, lo que ayudaría a que las acciones subieran.
Ahora los mercados no parecen tan pintorescos. La resistencia de la economía frente a numerosos aumentos de las tasas de interés, un aumento en los datos de inflación de este mes y la indicación de la Reserva Federal de que podría subir las tasas una vez más este año y mantenerlas altas por más tiempo de lo esperado han comenzado a socavar las ganancias del mercado.
Si bien el índice de referencia S&P 500 no se encuentra en territorio de corrección, definido en este caso como una caída del 10% desde su pico más reciente el 31 de julio, eso significa que las acciones tienen más espacio para caer, dice Liz Young, jefa de estrategia de inversión de SoFi.
«Hay más riesgo a la baja, al menos en el corto plazo», dijo Young.
Aquí hay algunas señales que sugieren que podría haber más dolor en el futuro.
La amplitud del mercado se está reduciendo. Si bien las acciones de los gigantes tecnológicos han liderado el aumento del mercado este año, el repunte había comenzó a ampliarse a principios de verano.
Pero desde entonces se ha reducido en los últimos meses. El porcentaje de acciones en el índice S&P 500 que cotizan por encima de sus promedios móviles de 200 días, un indicador comúnmente observado de la amplitud del mercado, cayó esta semana a su nivel más bajo desde marzo.
Un repunte estrecho no es un buen augurio para la salud del mercado, ya que el hecho de que solo una pequeña parte de las acciones lo mantenga alto significa que es más susceptible a una desaceleración. Este año, las acciones de los gigantes tecnológicos han sido responsables de la mayor parte del avance del mercado, pero incluso esas acciones se han visto afectadas en las últimas semanas. Las acciones de Nvidia han caído aproximadamente un 13% este mes, Apple perdió un 9% y Tesla y Microsoft perdieron un 4%.
El estado de ánimo de Wall Street está empeorando. El índice Fear & Greed de CNN, que mide siete indicadores técnicos diferentes para evaluar qué «estado de ánimo» está impulsando los mercados, ha tendido a la baja desde su pico más reciente a finales de junio, a pesar de subiendo brevemente a principios de este mes. El índice alcanzó una lectura de «miedo extremo» el miércoles por primera vez desde marzo, cuando el colapso de los prestamistas regionales Silicon Valley Bank y Signature Bank desató temores de recesión.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro están aumentando. Los rendimientos se han disparado en las últimas semanas a medida que los inversores evalúan el estado de la economía y la señal de la Reserva Federal de que las acciones subirán durante más tiempo. Si bien los rendimientos retrocedieron un poco el jueves, se mantienen cerca del máximo de una década. El rendimiento del bono estadounidense a 10 años Los bonos del Tesoro cotizaban al 4,597%, frente al 4,626% del día anterior, que marcó el cierre más alto desde octubre de 2007.
Los altos rendimientos a menudo significan malas noticias para las acciones, ya que los inversores tienden a gravitar hacia bonos del Tesoro prácticamente libres de riesgo cuando ofrecen altos rendimientos sobre las acciones.
Los precios del petróleo están subiendo. Los precios del petróleo se han recuperado este verano, ya que varios recortes de producción anunciados por la OPEP+ han comenzado a afianzarse en los mercados. Los precios del crudo estadounidense subieron el miércoles a su nivel nivel más alto desde el año pasado, cuando la invasión rusa de Ucrania generó temores sobre una restricción de la oferta y disparó los precios del petróleo. Si bien los precios cayeron el jueves, siguen siendo elevados y a poca distancia de los 100 dólares el barril.
La opinión generalizada en Wall Street dice que los precios más altos del petróleo elevan los costos de los insumos para las empresas y obligan a los consumidores a gastar más en gasolina para sus automóviles y a calentar sus hogares, recortando los resultados corporativos y el gasto de los consumidores, y creando así un potencial un lastre múltiple para las acciones.
A los inversores también les preocupa que los precios más altos del crudo impulsen la inflación, lo que a su vez podría hacer que la Reserva Federal suba aún más las tasas de interés para alcanzar su objetivo de inflación del 2%. Pero los economistas de Goldman Sachs restaron importancia a esas preocupaciones.
«Es poco probable que la Reserva Federal endurezca su política en respuesta al aumento de los precios del petróleo, especialmente en un momento en que la inflación subyacente y las expectativas de inflación están cayendo», escribieron en una nota el domingo.
Las galletas Girl Scout regresan y los precios suben
Las galletas Girl Scout son cada vez más caras, al menos en algunos lugares, informa mi colega Danielle Wiener-Bronner.
Al menos un capítulo del estado de Nueva York, Girl Scouts Heart of the Hudson, dijo a los padres de las tropas y otros miembros de la comunidad en un correo electrónico esta semana que todas las galletas se venderán a $6 por caja en la próxima temporada de galletas, que tendrá lugar aproximadamente De enero a abril anualmente en todo el país, frente a $5 el año pasado.
«Para combatir el aumento de los costos de producción y materiales, GSHH aumentará el precio de todos los paquetes de galletas a $6», escribió el director ejecutivo interino del capítulo, y agregó que «esperamos que nuestros consejos vecinos anuncien aumentos similares en las próximas semanas y meses».
Algunas galletas, como S’mores y Toffee-Tastic, ya tenían un precio de 6 dólares. Pero ahora el precio más alto se aplicará a otras galletas que venden las tropas, incluidas las variedades más clásicas.
La revisión final del Departamento de Comercio del producto interno bruto del segundo trimestre, la medida más amplia de la producción económica, mostró que el crecimiento se mantuvo sin cambios con respecto a la segunda estimación, manteniéndose en una tasa anualizada del 2,1%.
Sin embargo, el gasto del consumidor, el motor económico de Estados Unidos, fue revisado mucho más bajo, a una tasa anualizada del 0,8%, según datos publicados el jueves. Eso es menos que la tasa del 1,7% reflejada en la estimación anterior. El gasto en el segundo trimestre creció a su ritmo más débil desde el primer trimestre de 2022, cuando se mantuvo plano.
La importante revisión del jueves muestra que los estadounidenses redujeron su gasto desde principios de año mucho más de lo que se pensaba anteriormente, informa mi colega Bryan Mena.
El gasto del consumidor representa alrededor del 70% de la producción económica. Los consumidores estadounidenses gastaron menos en servicios y bienes no duraderos, que son productos destinados a durar poco tiempo, como ropa, artículos de limpieza y productos de belleza.
