Hong Kong
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Hace apenas unos meses, Jardín campestre era el mayor promotor inmobiliario de China, con más de 3.000 promociones en todo el país.
Ahora, la empresa está luchando por sobrevivir en una industria golpeada por la crisisdonde muchos otros están en el mismo barco.
El miércoles, Country Garden informó una pérdida récord de 51.500 millones de yuanes (7.000 millones de dólares) durante el primer semestre de este año y confirmó que está al borde del impago de sus enormes deudas.
«La empresa se sintió profundamente arrepentida por el desempeño insatisfactorio», dijo en una presentación a la bolsa de valores.
Dijo que la profundidad y la persistencia de la caída en el mercado inmobiliario de China lo habían tomado «desprevenido», particularmente en las ciudades más pequeñas, y no había reaccionado lo suficientemente rápido.
Los bienes raíces representan entre un cuarto y un tercio del producto interno bruto (PIB) de China. Lo que suceda a continuación podría tener enormes consecuencias para la segunda economía más grande del mundo y su sector financiero. Esto es lo que necesita saber.
Country Garden, clasificado número uno en ventas el año pasado, es uno de los pocos promotores privados importantes que sigue en pie después de que una crisis de liquidez azotara al sector inmobiliario hace dos años.
Pero la empresa tiene 194.000 millones de dólares en pasivos totales, de los cuales 15.000 millones de dólares vencen en un plazo de 12 meses. Tiene sólo 101.110 millones de yuanes (13.900 millones de dólares) en efectivo.
El miércoles intentó pagar a un acreedor emitiendo nuevas acciones. Pero en su presentación de ese mismo día, confirmó que había incumplido los pagos de intereses a algunos tenedores de bonos a principios de este mes y que, si el desempeño financiero de la compañía continúa «deteriorándose en el futuro», el grupo podría incumplir.
«Todo lo anterior… indicó la existencia de incertidumbres materiales que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad del grupo para continuar como una empresa en funcionamiento», añadió.
El grupo tiene un período de gracia hasta principios de septiembre para hacer frente a los pagos de bonos faltantes.
El hecho de que una empresa que alguna vez pareció a prueba de balas esté luchando contra una crisis de liquidez subraya cuán arraigada se ha vuelto la crisis inmobiliaria. También destaca los desafíos que enfrenta Beijing para contener el problema.
Los inversores temen que un impago de la deuda por parte de la empresa pueda asestar un nuevo golpe a la ya frágil confianza de los inversores, mientras Beijing busca reactivar la demanda en el mercado inmobiliario.
Un impago por parte de Country Garden u otro par también podría extenderse a la economía china en general e incluso extenderse a los mercados globales. Los temores de contagio financiero se avivaron a principios de este mes cuando Zhongrong Trust, una de las empresas fiduciarias privadas más grandes del país, pagos atrasados sobre varios de sus productos de inversión a sus inversores.
Country Garden no es el único que está en problemas.
China Vanke, el tercer promotor residencial más grande del país el año pasado, informó el jueves de una caída del 19% en su beneficio neto en los primeros seis meses de este año.
El promotor con sede en Shenzhen también canceló sus planes de recaudar hasta 2.100 millones de dólares. emitiendo nuevas acciones, diciendo que sus acciones estaban valoradas en un “nivel bajo” y que, por lo tanto, una venta perjudicaría a los inversores existentes.
El director ejecutivo, Zhu Jiusheng, dijo durante una conferencia telefónica sobre resultados que la empresa enfrentaba «presión en la rentabilidad a corto plazo».
«Toda la industria ha experimentado cambios profundos y su margen de beneficio bruto ha seguido disminuyendo», afirmó. «El método anterior de comprar una gran cantidad de tierra con un alto apalancamiento… se ha vuelto insostenible».
Las acciones de Vanke han caído un 25% este año hasta su nivel más bajo desde octubre pasado.
Su presidente, Yu Liang, dijo que todos los actores del sector inmobiliario chino estaban bajo «una presión sin precedentes».
“No podemos ver el futuro con claridad y no es fácil para todos”, afirmó durante la llamada.
Beijing ha anunciado una serie de medidas de estímulo para impulsar el sector inmobiliario en los últimos días, incluyendo aliviar las restricciones hipotecarias para compradores de vivienda. Yu dijo que eso podría tener un efecto calmante en los mercados ansiosos.
«Las políticas actuales ya están funcionando y esperamos que las medidas anunciadas puedan implementarse lo antes posible», añadió. «También esperamos más».
¿Qué pasó con Evergrande?
Los problemas inmobiliarios de China surgieron en 2021, cuando Evergrande incumplido con su deuda. Las noticias de esta semana de Country Garden y Vanke sugieren la crisis Puede que aún no haya tocado fondo.
La inversión inmobiliaria cayó un 8,5% en los primeros siete meses de este año, según datos publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas a principios de este mes.
Ventas de viviendas nuevas por Los 100 mayores promotores del país cayeron un 33% en julio respecto al año anterior, lo que marca la caída más pronunciada en 12 meses, según estadísticas de China Real Estate Information.
Durante años, muchos promotores pidieron grandes préstamos para construir y vender propiedades a un ritmo vertiginoso. Acumularon enormes deudas, que muchos terminaron incumpliendo.
Evergrande todavía está intentando salir de ese agujero tan profundo.
A principios de este mes, se declaró en quiebra protección en Estados Unidos, una medida que es parte de su intento de reestructurar sus enormes deudas.
El domingo, Evergrande reportado un estrechamiento significativo de sus pérdidas netas durante el primer semestre del año, gracias a un aumento de los ingresos. Pero aun así perdió 4.500 millones de dólares.
La capacidad de la compañía para continuar como empresa en funcionamiento aún depende de si puede completar exitosamente el plan de reestructuración de deuda extraterritorial, afirmó.
Además de Evergrande, los promotores chinos que han incumplido hasta ahora incluyen a Kaisa Group, Shimao Group y Times China.
