La Reserva Federal está considerando cuándo y cuánto recortar las tasas de interés, y el informe de empleo del viernes dará a los responsables de las políticas una pista actualizada sobre cómo está evolucionando la economía antes de su próxima reunión de política.
Los funcionarios de la Reserva Federal se reunirán los días 19 y 20 de marzo y se espera que dejen las tasas de interés sin cambios en esa reunión. Pero los inversores creen que podrían empezar a bajar los tipos de interés ya en junio, una opinión que Jerome H. Powellel presidente de la Reserva Federal, hizo poco para confirmar o cambiar firmemente durante su testimonio ante el Congreso esta semana.
«Estamos esperando tener más confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible al 2 por ciento», dijo Powell a los legisladores el jueves. «Cuando tengamos esa confianza, y no estamos lejos de ella, será apropiado reducir el nivel de restricción».
La Reserva Federal está observando principalmente el progreso de la inflación mientras contempla sus próximos pasos, pero también está vigilando el mercado laboral. Si el crecimiento del empleo es fuerte y el mercado laboral es tan sólido que los salarios aumentan rápidamente, eso podría mantener los aumentos de precios altos por más tiempo mientras las empresas intentan cubrir sus costos. Por otro lado, si el mercado laboral comienza a desacelerarse bruscamente, eso podría empujar a los funcionarios de la Reserva Federal a recortar las tasas de interés antes.
Por ahora, el desempleo se ha mantenido bajo y el crecimiento de los salarios ha sido sólido, pero no tan fuerte como el picos que alcanzó en 2022. Eso ha dado a los funcionarios de la Fed la tranquilidad de que la oferta de trabajadores y la demanda de nuevos empleados están volviendo a equilibrarse, incluso sin una dolorosa desaceleración económica.
«Aunque la brecha entre empleos y trabajadores se ha reducido, la demanda laboral aún supera la oferta de trabajadores disponibles», dijo Powell esta semana.
Si los recientes avances en el restablecimiento del equilibrio continúan, podría permitir a la Reserva Federal realizar lo que a menudo se llama un “aterrizaje suave”: una situación en la que la economía se enfría y la inflación se modera de modo que la Reserva Federal pueda dar marcha atrás en su política agresiva de tasas de interés sin un recesión.
