La medida de inflación preferida por la Reserva Federal continuó enfriándose mientras que el gasto del consumidor creció sólo moderadamente, una buena noticia para los banqueros centrales que han estado tratando de frenar la demanda y controlar los aumentos de precios.
El índice de gastos de consumo personal subió un 2,6 por ciento en mayo respecto al año anterior, igualando lo que los economistas habían pronosticado y por debajo del 2,7 por ciento anterior.
Tras excluir los precios volátiles de los alimentos y los combustibles para dar una mejor idea de la tendencia de la inflación, un indicador de precios “básico” también subió un 2,6 por ciento respecto del año anterior, por debajo del 2,8 por ciento de la lectura de abril. Y en términos mensuales, la inflación fue especialmente leve y los precios no subieron en términos generales.
Es probable que la Reserva Federal observe de cerca los nuevos datos de inflación mientras los banqueros centrales piensan en sus próximos pasos políticos. Las autoridades aumentaron drásticamente las tasas de interés a partir de 2022 para frenar la demanda de los consumidores y las empresas, lo que a su vez puede ayudar a frenar los aumentos de precios. Pero han mantenido los costos de endeudamiento estables en 5,3 por ciento desde julio de 2023 a medida que la inflación ha ido bajando lentamente, y han estado contemplando cuándo comenzar a bajar las tasas de interés.
Si bien los funcionarios llegaron a 2024 esperando realizar varios recortes de tasas este año, han hizo retroceder esas expectativas después de que la inflación se mostrara persistente a principios de año. Las autoridades han sugerido que todavía creen que podrían hacer uno o dos recortes de tasas antes de fin de año, y los inversores ahora piensan que la primera reducción podría Ven en septiembre.
Pero que eso ocurra dependerá de lo que ocurra con los datos económicos, tanto de los precios como del mercado laboral.
La inflación se mantiene por encima del objetivo anual del 2 por ciento de la Reserva Federal, pero es mucho más lenta que en su pico de 2022, cuando la inflación general del PCE alcanzó el 7,1 por ciento. Y una medida separada pero relacionada, el Índice de Precios al Consumidor, alcanzó un pico aún mayor del 9,1 por ciento y ahora ha baja bruscamente también.
Los funcionarios de la Reserva Federal han sido claros en cuanto a que recortarán las tasas cuando la inflación se haya desacelerado lo suficiente como para confiar en que está totalmente bajo control, o si el mercado laboral muestra un enfriamiento inesperado.
En general, las autoridades esperan que la inflación se enfríe en los próximos meses, aunque algunos han expresado preocupación de que el proceso podría estar deteniéndose.
“Gran parte del progreso en materia de inflación el año pasado se debió a mejoras del lado de la oferta, incluida la flexibilización de las restricciones de la cadena de suministro; aumentos en el número de trabajadores disponibles, debido en parte a la inmigración; y precios más bajos de la energía”, dijo Michelle Bowman, gobernadora de la Reserva Federal. dijo en un discurso Esta semana, sugirió que esas fuerzas podrían ofrecer menos ayuda en el futuro.
Pero otros funcionarios observan con nerviosismo una desaceleración que está empezando a afectar a la economía en general y que pronto podría afectar al mercado laboral, preocupados de que mantener las tasas de interés demasiado altas durante demasiado tiempo pueda tener un costo para los trabajadores estadounidenses al desacelerar demasiado el crecimiento.
La contratación se ha mantenido sólida hasta ahora y, si bien el crecimiento de los salarios se está enfriando, sigue siendo sólido. Pero algunas medidas sugieren que las condiciones laborales en realidad se están debilitando: las ofertas de empleo han disminuido notablemente, la tasa de desempleo ha aumentado ligeramente y las solicitudes de desempleo han aumentado recientemente. marcado un poco.
«El mercado laboral se ha ajustado lentamente y la tasa de desempleo sólo ha aumentado ligeramente», dijo Mary C. Daly, presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, en un Discurso de esta semana. «Pero nos estamos acercando a un punto en el que ese resultado benigno podría ser menos probable».
El informe del viernes mostró que el gasto de los consumidores se mantuvo bajo en mayo, una prueba más de que la economía está perdiendo fuerza.
