Antecedentes: Un mercado laboral ajustado está alimentando las presiones inflacionarias.
Lograr la promesa del gobierno no resolverá el problema de inflación de Gran Bretaña. El banco central tiene el mandato de garantizar la estabilidad de precios, que se mide como una inflación del 2 por ciento.
Al igual que sus vecinos europeos, la inflación en Gran Bretaña se vio impulsada por el aumento de los precios de la energía el año pasado. Pero como los precios mayoristas han bajado este año, el beneficio ha tardado en llegar a los hogares británicos, en parte porque un regulador gubernamental establece trimestralmente los topes de precios de la energía.
Esto explica en parte la tasa de inflación relativamente alta de Gran Bretaña, que es más alta que en Europa Occidental y duplica la tasa en los Estados Unidos, pero hay otras razones por las que las presiones inflacionarias en Gran Bretaña son fuertes.
Gran Bretaña todavía tiene más personas fuera de la fuerza laboral que antes de la pandemia, el desempleo es bajo y las vacantes laborales son altas. Los empleadores están presionando al alza los salarios para atraer y retener a los trabajadores. Aunque la mayoría de estos aumentos salariales no están a la altura de la inflación, el crecimiento de los salarios corre el riesgo de convertirse en una fuente obstinada de precios más altos a medida que las empresas trasladan los costos laborales más altos.
Los salarios en el sector privado aumentaron un 7,1 por ciento en los tres meses hasta mayo en comparación con el año anterior, un récord fuera de la pandemia, cuando las licencias distorsionaron los datos.
Lo que sigue: Aún se espera que el banco central suba las tasas.
A pesar de la lectura de inflación más baja de lo esperado, se espera que el Banco de Inglaterra eleve las tasas de interés cuando los políticos se reúnan a principios de agosto.
Eso se debe a que los datos «alentadores» vienen con una advertencia, según los economistas de Barclays. Hubo un progreso limitado en la inflación de servicios que, junto con el crecimiento de los salarios del sector privado, sugiere cierta persistencia en la inflación. Juntos, eso justifica más ajuste monetario, escribieron en una nota de analista.
Los economistas aún esperan que el banco central aumente las tasas medio punto porcentual el próximo mes, pero dijeron que las posibilidades de un aumento de un cuarto de punto habían aumentado.
El banco central elevó las tasas de interés en 13 reuniones consecutivas, al 5 por ciento el mes pasado, desde el 0,1 por ciento a fines de 2021.
Los inversores moderaron sus expectativas el miércoles de aumentos de tasas. Anteriormente, apostaban a que las tasas de interés superarían el 6 por ciento, pero ahora los mercados insinúan que las tasas subirán a alrededor del 5,8 por ciento para fin de año.
Cualquier disminución en las expectativas de tasas será una buena noticia para titulares de hipotecas, que necesitan renovar los términos de sus préstamos de tasa fija y se enfrentan a aumentos de cientos de libras en sus pagos mensuales.
