Washington DC
CNN
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La compensación para los trabajadores estadounidenses repuntó en los primeros tres meses del año, lo que demuestra que persiste una fuente importante de presión inflacionaria y cimenta el camino para un aumento de la tasa de interés en la reunión de la Reserva Federal la próxima semana.
El índice de costos de empleo, publicado el viernes por la Oficina de Estadísticas Laborales, mostró que a los trabajadores se les pagó un 1,2% más en salarios y beneficios en el primer trimestre que en el período de tres meses anterior. Eso está por encima de las expectativas de los analistas del 1,1%.
Los funcionarios de la Fed siguen de cerca el informe debido al papel que pueden desempeñar los altos costos laborales en el aumento de la inflación. Cuando las empresas luchan por contratar y retener a los trabajadores, un problema que muchas empresas aún enfrentan, aumentan la compensación, y luego esos costos generalmente se trasladan a los consumidores.
Los sueldos y salarios pagados a los trabajadores aumentaron un 5,1% en marzo respecto al año anterior, frente al aumento anual del 5% en marzo de 2022. Las empresas proveedoras de servicios se enfrentaron a los costos laborales más altos en el primer trimestre.
Aún así, las ganancias de compensación se han desacelerado desde su nivel más alto registrado en la primera mitad de 2022. Eso coincide con un enfriamiento gradual en las ganancias promedio por hora, que crecieron un 4,2 % en marzo respecto al año anterior, por debajo del aumento del 5,9 % en marzo de 2022. .
La lectura del ECI muestra a la Fed que persisten algunas presiones subyacentes sobre los precios al consumidor. Los economistas esperan que la Fed suba las tasas de interés en un cuarto de punto en su reunión de la próxima semana.
“La Fed necesita un aumento bastante sustancial del desempleo para reducir la demanda agregada general, lo que luego conduciría a despidos, menos competencia por la mano de obra y salarios más bajos”, dijo Thomas Simons, economista senior de Jefferies. “Aparte de eso, realmente no veo cómo obtendríamos un retorno rápido a una trayectoria de salarios más bajos, especialmente para estos trabajos menos calificados”.
Simons dijo que un mercado laboral debilitado, incluido un crecimiento salarial más suave, sería necesario para que “el consumidor se retraiga y rompa el ciclo inflacionario”.
La tasa de desempleo se situó en un mínimo de medio siglo de 3,5% en marzo, aunque otras señales han mostrado que el mercado laboral está perdiendo impulso. Los empleadores agregaron 236.000 puestos de trabajo en marzo, el aumento mensual más bajo desde diciembre de 2020, y las vacantes cayeron por debajo de los 10 millones en febrero por primera vez desde mayo de 2021. Sin embargo, todavía había alrededor de 1,7 puestos de trabajo por cada desempleado que buscaba trabajo en febrero.
Los efectos del mercado laboral en los precios al consumidor varían según la industria, y las empresas proveedoras de servicios siguen siendo una fuente de presiones inflacionarias, mientras que otras empresas se reducen a medida que la demanda se desacelera.
“Las industrias que experimentaron un crecimiento explosivo durante la pandemia ahora están recortando horas, trabajos y eso está reduciendo las presiones salariales”, dijo Julia Pollak, economista jefe de ZipRecruiter. Agregó que los costos laborales han sido los más altos para los empleadores en industrias poco calificadas, principalmente en el sector de servicios, debido a la dificultad para contratar y retener trabajadores.
Si bien los salarios pagados a los empleados han mostrado algunos signos tempranos de desaceleración, otros aún luchan con esos costos laborales más altos mientras intentan satisfacer la demanda.
«Un contacto de seguros en Louisville informó que el aumento de los salarios redujo sus márgenes de ganancias, y un contacto de construcción de viviendas en Little Rock informó que los márgenes se redujeron entre un 15 y un 20% debido al aumento de los salarios de los empleados», dijo el informe Beige Book más reciente de la Fed.
