Minneapolis
CNN
—
Los salarios estadounidenses han sido en aumentopero seguro no ha tenido ganas. Durante más de dos años, inflación persistente y generalizada ha sacado grandes mordiscos de los cheques de pago de los estadounidenses.
Eso finalmente está empezando a cambiar ahora que la inflación está disminuyendo.
En junio, por primera vez en 26 meses, las ganancias semanales reales de los trabajadores de EE. UU. (el valor de los salarios de una semana ajustados por inflación) aumentaron anualmente, según datos publicados esta semana por la Oficina de Estadísticas Laborales. Los salarios semanales reales anuales aumentaron un 0,6% el mes pasado, una tasa que está un poco por debajo del aumento del 0,7% observado en febrero de 2020.
Junio también marcó el segundo mes consecutivo de crecimiento del salario real por hora año tras año, los primeros meses consecutivos de ganancias desde principios de 2021.
“El gran problema para la mayoría de los consumidores es que cuando los aumentos salariales no siguen el ritmo de la inflación, entonces perdemos poder adquisitivo real”, dijo William Ferguson, profesor de economía Gertrude B. Austin en Grinnell College en Iowa. “Y eso es en realidad lo que lastima a la gente”.
Aunque se esperaba desde hace mucho tiempo, este desarrollo está aterrizando en un momento difícil en la economía y la lucha de la Reserva Federal para dominar la inflación. La Fed se ha centrado con precisión en la disminución de la demanda, y los banqueros centrales han señalado con frecuencia que están vigilando de cerca cuánto podría aumentar el crecimiento de los salarios en esa demanda y, a su vez, en la inflación.
Alternativamente, si un mercado laboral que se enfría se torna frígido, eso también podría hacer que este crecimiento reciente sea de corta duración.
“Si la inflación es moderada y el mercado laboral es muy fuerte, es una razón para estar alerta, pero no es una razón por sí sola para seguir subiendo”, dijo Alex Pelle, economista estadounidense de Mizuho Securities. “Es una de esas cosas que debes vigilar, porque existe el argumento de que se sumará a las presiones inflacionarias”.
La Fed está en medio de un período de esperar y ver. Después de 10 subidas de tipos consecutivas en 15 meses, los responsables de la política monetaria de la Fed votaron en junio por mantener estable el tipo de referencia para poder evaluar los efectos del ajuste hasta la fecha, así como la actividad dentro del sector bancario y la economía en general.
Aunque los principales informes económicos de las últimas dos semanas mostraron que los datos clave se estaban moviendo en la dirección preferida: ralentización del crecimiento del empleoa ligero aflojamiento dentro del mercado laboral, enfriamiento de la inflación de los precios al consumidor y precios al productor prácticamente planos — los mercados esperan en gran medida que la Fed continúe con un aumento de un cuarto de punto bien telegrafiado cuando se reúna a finales de este mes.
“La Fed no quiere repetir el error de la década de 1970, cuando detuvo el ajuste y la inflación se recuperó”, dijo Sung Won Sohn, profesor de finanzas y economía en la Universidad Loyola Marymount y economista jefe de SS Economics.
Los temores de una temida “espiral de salarios y precios”, cuando los salarios y los precios en aumento se retroalimenten entre sí, han convertido al crecimiento de los salarios en un fantasma. Sin embargo, investigaciones económicas recientes de personas como Reserva Federal de San Francisco y expresidente de la Fed, Ben Bernanke señaló que las ganancias salariales han tenido pocos efectos, y ciertamente no abrumadores, en este ciclo inflacionario.
Las ganancias salariales “alimentarán el gasto, y creo que será algo que mantenga un piso en la inflación que está por encima [the Fed’s target of] 2%, pero veamos cómo evoluciona con el tiempo”, dijo Pelle. “No quiero apresurarme y decir absolutamente que esto es algo que la Fed necesita aplastar”.
Si un punto de datos del informe de empleos de junio demuestra ser una tendencia y no un problema momentáneo de un mes, las ganancias salariales que se observan ahora podrían ser efímeras.
En junio, el número de personas empleadas a tiempo parcial por razones económicas aumentó en 452.000 a 4,2 millones, un aumento que refleja en parte a las personas «cuyas horas se redujeron debido a la falta de trabajo por las condiciones comerciales», el BLS señaló.
Aún así, las tendencias más amplias del mercado laboral, incluida la actividad de contratación, los movimientos laborales y los presupuestos de las empresas son favorables para que los trabajadores mantengan estas ganancias salariales reales, dijo Julia Pollak, economista jefe de ZipRecruiter.
El crecimiento del empleo se está desacelerando un poco, pero las ganancias aún están por encima de los promedios previos a la pandemia a medida que las empresas continúan cubriendo los déficits dejados por la pandemia y respondiendo a la demanda continua. Además, algunos trabajadores que han sentido que se les ha dado poca atención o que están desanimados por dos años de salarios reales negativos están respondiendo con huelgas laboralesseñaló.
Y finalmente, la inflación del lado de la oferta se ha enfriado drásticamente hasta el punto en que la inflación anual es prácticamente plana, lo que, idealmente, les da a las empresas más margen de maniobra para pagar a los trabajadores, dijo.
“En su mayor parte, este sigue siendo un mercado laboral ajustado, todavía muy bajo desempleo, todavía una actividad comercial saludable en muchas industrias donde las empresas no tienen más remedio que aumentar el personal o al menos mantener el personal que tienen”, dijo. .
