Washington DC
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El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo el jueves El ataque a Israel a principios de este mes. fue “horrible” y advirtió sobre el resultado incierto de tensiones geopolíticas “muy elevadas” en la economía global.
El jefe de la Reserva Federal también dijo que las tasas de interés más altas están limitando la economía estadounidense. Si bien reconoció Progreso constante en la desaceleración de la inflación.no llegó a declarar la victoria, citando la resistencia de la economía, según comentarios preparados antes de una discusión en el Club Económico de Nueva York.
«Las políticas estrictas están ejerciendo presión a la baja sobre la actividad económica y la inflación», dijo Powell.
El mercado laboral, el crecimiento económico y el gasto de los consumidores se han mantenido estables a pesar de las 11 subidas de tipos de la Reserva Federal, mientras que la inflación se ha desacelerado constantemente durante el año pasado.
Sin embargo, la guerra entre Israel y Hamás podría sacudir los mercados energéticos mundiales si el conflicto se intensifica para desestabilizar el Medio Oriente más amplio y rico en petróleo; y Powell dijo que “una serie de incertidumbres, tanto antiguas como nuevas, complican nuestra tarea de equilibrar el riesgo de ajustar demasiado la política monetaria con el riesgo de ajustarla demasiado poco”.
Poco antes de que Powell pronunciara sus comentarios preparados, los manifestantes contra el cambio climático se acercaron al frente del escenario, desplegando un cartel y cantando. La transmisión en vivo del evento se apagó y Powell fue rápidamente escoltado fuera del escenario mientras la seguridad sacaba por la fuerza a los manifestantes de la sala. El suceso continuó unos minutos más tarde.
Los manifestantes pertenecían a un grupo de activistas climáticos llamado Climate Defiance, cuya misión declarada es “poner fin a la extracción de combustibles fósiles en tierras y aguas federales”, según una publicación en su sitio. Los manifestantes del grupo interrumpieron los comentarios del secretario de Transporte, Pete Buttigieg, en una conferencia celebrada en Baltimore la semana pasada.
La estrategia de Powell se hace eco de la de otros funcionarios de la Reserva Federalquien ha dicho que las decisiones del banco central se basan en hacer lo suficiente para derrotar a la inflación sin hacer tanto que sus acciones provoquen un mayor desempleo o arriesgarse a “daños innecesarios a la economía”, como él dijo.
El vicepresidente de la Reserva Federal, Philip Jefferson, que desempeña un papel influyente en el banco central de Estados Unidos, también expuso esa estrategia a principios de este mes, diciendo que la Reserva Federal debería “equilibrar el riesgo de no haber ajustado lo suficiente con el riesgo de que la política sea demasiado restrictiva. »
Los rendimientos de los bonos del Tesoro se han disparado recientemente ante las expectativas de que la Reserva Federal mantendrá las tasas altas por más tiempo, lo que podría desacelerar la economía. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años fluctuó ligeramente el jueves mientras Powell hablaba de inflación y economía, pero siguió oscilando justo por debajo del umbral del 5% superado por última vez en 2007.
Mientras tanto, los mercados subieron levemente el jueves por la tarde cuando los inversores asimilaron los matices del discurso de Powell. El Dow Jones subió 169 puntos, o un 0,5%. El S&P 500 subió un 0,6% y el Nasdaq Composite también ganó un 0,6%.
Los mercados financieros están descontando de manera abrumadora otra pausa de la Fed en las subidas de tipos para la reunión del 31 de octubre al 1 de noviembre, pero las posibilidades de una pausa adicional en diciembre son mucho menores, alrededor del 61%, según la herramienta FedWatch de CME.
El panorama económico
La inflación estadounidense se ha desacelerado notablemente desde su máximo de cuatro décadas el verano pasado, cuando la Reserva Federal subió las tasas de corto plazo a su ritmo más agresivo desde la década de 1980. El Índice de Precios al Consumidor, muy seguido de cerca aumentó un 3,7% en septiembre respecto al año anteriorsuperior a la tasa anual del 3% de junio, principalmente debido al aumento de los precios de la gasolina, pero aún por debajo de la tasa del 9,1% de junio de 2022. Se trata de un avance bienvenido para la Reserva Federal, pero los funcionarios aún no están listos para cantar victoria.
El indicador de inflación preferido por la Reserva Federal ha mostrado una desaceleración similar: el índice de precios de gastos de consumo personal aumentando un 3,9% durante los 12 meses terminados en agosto, el aumento anual más bajo que ese índice ha visto en dos años. La inflación aún está por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal y los funcionarios han dicho que necesitan ver más pruebas del enfriamiento de la economía.
«Si seguimos viendo un enfriamiento del mercado laboral y una inflación regresando a nuestra meta, podemos mantener las tasas de interés estables y dejar que los efectos de la política sigan funcionando», dijo la presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, a principios de este mes. «Es importante destacar que incluso si mantenemos las tasas donde están hoy, la política se volverá cada vez más restrictiva a medida que la inflación (y las expectativas de inflación) caigan».
Sin embargo, el mercado laboral estadounidense sigue sobre una base sólida. Los empleadores agregaron un sólido 336.000 puestos de trabajo en septiembre, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo en un mínimo del 3,8% ese mes. Mientras tanto, un informe separado mostró que las ofertas de empleo aumentaron inesperadamente a 9,6 millones en agosto.
Además del aumento vertiginoso de los rendimientos del Tesoro que enfría la economía, la disminución de las cuentas de ahorro, la fatiga por la alta inflación, la reanudación de los pagos de préstamos estudiantiles este mes e incluso la incertidumbre en torno a las huelgas laborales en curso En última instancia, podría quebrar al consumidor estadounidense.
Han surgido nuevas preocupaciones en torno a la guerra entre Israel y Hamas, que podría agitar los mercados energéticos si el conflicto Se intensifica para perturbar el Medio Oriente más amplio y rico en petróleo.. Los operadores escucharán atentamente el discurso de Powell el jueves para conocer hasta qué punto cree que el conflicto en Oriente Medio podría afectar a la economía y la inflación de Estados Unidos.
Por ahora, la mayoría de los economistas coinciden en que la economía estadounidense probablemente se salvará de una recesión este año. Apuestas de una recesión estadounidense en 2023 se han derrumbado y el producto interno bruto, la medida más amplia de la producción económica, probablemente fue sólido en el período de julio a septiembre, sobre la base de sólidos datos económicos de los últimos meses. El Departamento de Comercio informará el PIB del tercer trimestre la próxima semana. Además de un mercado laboral fuerte, las ventas minoristas aumentaron en septiembre por sexto mes consecutivo mientras que la producción industrial estadounidense aumentó en septiembre a su nivel más alto en casi cinco años.
Un tema de la economía estadounidense este año ha sido la resiliencia, pero esa solidez ciertamente se pondrá a prueba en los próximos meses.
– Elisabeth Buchwald y Nicole Goodkind de CNN contribuyeron a este informe.
