Washington DC
CNN
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Banco de Silicon Valley fracasó porque los reguladores fueron demasiado lentos para tomar medidas, dijo el lunes la presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, en sus primeros comentarios extensos sobre el colapso.
SVB operaba en el distrito de Daly antes de la quiebra sorprendentemente rápida del banco regional en marzo, pero señaló que no tiene una función de supervisión. En cambio, dijo, otros funcionarios esperaron demasiado para tomar medidas regulatorias decisivas.
“Hay una lentitud entre el momento en que se detectan las cosas y el momento en que se toman medidas de cumplimiento u otras cosas”, dijo Daly el lunes durante una discusión moderada organizada por la Institución Brookings en Washington, DC. “Podemos plantear esto, y por ‘nosotros’ me refiero al sistema, no a mí porque, una vez más, no juego un papel activo en la supervisión, pero planteo problemas, deliberamos y vemos”.
Esa lentitud se identificó como un problema significativo en el informe de la autopsia de los fracasos de SVBSignature Bank y más tarde First Republic Bank, publicado en la primavera por Michael Barr, vicepresidente de supervisión de la Fed.
Pero durante meses, algunos políticos han tratado de identificar a la persona o grupo específico culpable de los fracasossobre todo la senadora demócrata Elizabeth Warren.
“La supervisión es una actividad de todo el sistema” con el vicepresidente de supervisión de la Fed al frente de la formulación y ejecución de políticas, dijo Daly, similar a la respuesta que dio el presidente de la Fed, Jerome Powell, el mes pasado cuando Warren le hizo la misma pregunta.
Daly dijo que los supervisores de la Reserva Federal de San Francisco simplemente informan los problemas a la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal, que es la responsable final de solucionar cualquier problema regulatorio.
“Mi trabajo es apoyar la supervisión que ha establecido el vicepresidente de supervisión, entonces, ¿cómo hago eso? ¿Cómo hacen eso todos los presidentes regionales de la Fed? Dotamos al banco de personas que pueden hacer el trabajo y lo hacen bien. Nos aseguramos de que estén siendo los mejores en el servicio público, haciendo lo que se requiere de ellos como supervisores”, dijo.
Es la primera vez que Daly aborda directamente el tema de la quiebra de SVB, aunque no mencionó problemas específicos sobre el banco en sí. Si bien ha discutido las quiebras bancarias en general, nunca ha descrito su punto de vista sobre si la Reserva Federal de San Francisco desempeñó un papel específico en las quiebras bancarias.
Barr, el vicepresidente de supervisión de la Fed, también habló públicamente el lunes y dijo que está proponiendo requisitos de capital más estrictos en bancos con al menos $ 100 mil millones en activos, similar a los bancos que caen en o por encima del umbral de $ 700 mil millones en activos.
Los comentarios de Daly arrojan luz sobre su punto de vista sobre la lucha en curso de la Fed contra la inflación, que incluye más caminatas. Pero dijo que las decisiones de la Fed ahora son más difíciles debido a los riesgos gemelos de subir demasiado las tasas, lo que podría llevar a la economía a una recesión, y no hacer lo suficiente, lo que podría mantener la inflación por encima del objetivo del 2% del banco central por más tiempo.
“Sí, está bajando”, dijo Daly sobre la inflación. “Pero todavía no es el 2%. No es nuestro objetivo”.
“Los riesgos de hacer muy poco superan los riesgos de hacer demasiado, pero esa brecha se está estrechando cada vez más, por eso las decisiones se vuelven más difíciles”, agregó.
La decisión de la Fed el mes pasado de suspende su campaña más agresiva de subida de tipos en décadas, dejar la tasa clave de los fondos federales en un rango de 5-5.25% fue un movimiento cauteloso que reflejaba la preocupación de que las rápidas alzas de tasas podrían pesar demasiado en la economía.
La preocupación era específicamente sobre la incertidumbre sobre cómo las tensiones bancarias podrían estar afectando el acceso al crédito, según las actas de esa reunión.
Se ha dejado muy claro que los funcionarios de la Fed piensan más aumentos de tasas están llegando en el futuroincluido uno a finales de este mes, incluso después de la último informe de empleos mostró que el mercado laboral se enfrió ligeramente, pero se mantuvo sólido. Las proyecciones económicas de la Fed muestran que los funcionarios esperan hasta dos aumentos adicionales de un cuarto de punto este año para derrotar con éxito la inflación, que está siendo frenada hasta cierto punto por el mercado laboral aún ajustado.
La posibilidad de un aumento de tasas en septiembre sigue sin estar clara, aunque Powell dijo que no quitaría de la mesa subidas de tipos consecutivas. El Índice de Precios al Consumidor de junio, un indicador de inflación observado de cerca, es se lanzará el miércoles, pero es poco probable que influya en la Reserva Federal en un sentido u otro. La Fed también examina una amplia gama de datos que no solo incluyen cifras reportadas por el gobierno.
Otros funcionarios de la Fed hablaron en eventos separados el lunes.
“La economía ha estado mostrando más fortaleza subyacente de lo anticipado a principios de este año, y la inflación se ha mantenido obstinadamente alta con el progreso en el estancamiento de la inflación subyacente”, dijo la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, en un evento organizado por la Universidad de California en San Diego.
Mester dijo que cree que “para garantizar que la inflación esté en un camino sostenible y oportuno de regreso al 2%, mi opinión es que la tasa de fondos deberá subir un poco más de su nivel actual y luego mantenerse allí por un tiempo a medida que acumulamos más información sobre cómo está evolucionando la economía”.
El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, también reiteró la opinión de que la inflación sigue siendo demasiado alta, pero con un tono más optimista. Dijo que la Fed puede darse el lujo de esperar para ver cómo se manifiestan los efectos de los rápidos aumentos de tasas, ya que las investigaciones muestran que las tasas de interés tardan un tiempo antes de afectar a la economía en general.
“Tengo la opinión de que podemos ser pacientes: nuestra política en este momento está claramente en el territorio restrictivo”, dijo Bostic el lunes en un discurso ante la Cámara de Comercio del Condado de Cobb en Atlanta. “Seguimos viendo señales de que la economía se está desacelerando, lo que me dice que la restricción está funcionando”.
— Elisabeth Buchwald de CNN contribuyó a este informe.
