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Nueva York
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China está en problemas.
La segunda economía más grande del mundo está lidiando con crecientes dificultades financieras, lo que significa grandes problemas para la industria bancaria en la sombra de casi 3 billones de dólares del país.
Los hogares chinos están gastando menos, la producción fabril está cayendo y las empresas están invirtiendo más lentamente que el año pasado. El desempleo juvenil ha aumentado tanto que Beijing decidió deja de publicar los datos. Mientras tanto, el mercado inmobiliario está en crisis, los precios de las viviendas están cayendo y algunos grandes promotores han incumplido sus pagos.
Lo que está sucediendo: Los prestamistas en la sombra, incluidas las empresas fiduciarias, operan fuera del sistema bancario formal. Están ligeramente regulados y son una parte enormemente importante del sector financiero en China. Estas instituciones facilitan el movimiento de fondos de los inversores hacia la infraestructura, la propiedad y otras áreas de la economía.
Los bancos respaldados por el gobierno de China han mantenido durante mucho tiempo bajas tasas de interés sobre los depósitos bancarios, lo que ha permitido a estos fideicomisos (que a menudo pagan tasas entre el 6% y el 8%) atraer a los inversores con la promesa de mayores rendimientos.
Durante años han disfrutado de la reputación de ser vehículos de inversión seguros, con la idea ahora desacreditada de que estaban protegidos contra la pérdida de capital. Pero ahora, los problemas económicos de China han llevado a que algunos fideicomisos quiebren y cargaron a otros con el riesgo de pérdidas financieras masivas, dejando miles de millones de dólares a merced de una economía en desaceleración. El creciente riesgo ha avivado los temores de que se avecine una crisis financiera mayor.
Los acontecimientos recientes no han sido nada alentadores: algunos fideicomisos ya están cayendo, de acuerdo a Medios estatales chinos. Otros pueden estar al borde del abismo. Zhongrong, uno de los fideicomisos más grandes del país, que gestionaba alrededor de 87.000 millones de dólares en fondos para clientes corporativos y personas adineradas a finales de 2022, no realizó pagos a sus clientes en agosto.
A los expertos les preocupa que la caída de estos fideicomisos pueda desencadenar un efecto dominó que se extienda por toda la economía global. Esto se debe a que los bancos en la sombra no son sólo un problema en China.
“Este tipo de organizaciones existen en todo el mundo, especialmente en Europa. Lo que está sucediendo en China crea un riesgo de titulares y un riesgo de contagio”, dijo Phillip Toews de Toews Asset Management. Estados Unidos también tiene su cuota de banqueros en la sombra, según el FMI.
La principal preocupación, dijo Towes, es si las organizaciones occidentales han otorgado préstamos a bancos en la sombra y ahora son vulnerables.
«Eso puede crear problemas y afectar a la economía en general o al mercado de valores en general», dijo.
Lo que puede venir después: La amenaza es lo suficientemente grave como para que se pueda hacer un llamado a la acción para que los organismos reguladores de China promulguen medidas para controlar el rebelde sector bancario en la sombra.
Hasta ahora, «hemos visto incumplimientos en los que el gobierno chino no interviene», dijo Toews. Esa falta de intervención ha provocado una ola de protestas de inversores enojados y una mayor presencia policial frente a las oficinas de Zhongrong. Las protestas podrían indicar que los problemas del fideicomiso son más profundos de lo que se creía anteriormente.
“La pregunta realmente interesante es si [these protests] expandirse y si el gobierno intervendrá. Realmente no importa si es un banco real o un banco en la sombra, sigue siendo dinero que efectivamente se está vaporizando de la economía y ciertamente no pueden tolerar que una gran cantidad de dinero adicional desaparezca a través del banco en la sombra. incumplimientos”, dijo.
Las acciones globales cayeron un 3% en agosto, en gran parte porque de China se preocupa.
Goldman Sachs confía cada vez más en que la economía estadounidense mantendrá el aterrizaje suave que muchos pensaban que era casi imposible de lograr. informa mi colega Matt Egan.
En un informe de investigación publicado el lunes por la noche, Goldman Sachs redujo su probabilidad estimada de una recesión en Estados Unidos durante los próximos 12 meses a sólo el 15%.
Esto está básicamente en línea con la probabilidad promedio histórica de una recesión en un año determinado. También está por debajo del pronóstico anterior del banco de Wall Street del 20% y muy por debajo de su proyección del 35% en marzo cuando estalló la crisis bancaria.
El informe, titulado “Verano de aterrizaje suave”, señaló una serie de indicadores económicos alentadores sobre la inflación y el mercado laboral que sugieren que la economía estadounidense evitará la recesión impulsada por la Reserva Federal que muchos temían.
«Estamos totalmente en desacuerdo con la idea de que un lastre cada vez mayor debido a los ‘retrasos largos y variables’ de la política monetaria empujará a la economía hacia la recesión», escribió en el informe Jan Hatzius, economista jefe de Goldman en Estados Unidos. «De hecho, creemos que el lastre del endurecimiento de la política monetaria seguirá disminuyendo antes de desaparecer por completo a principios de 2024».
Hatzius añadió que Goldman Sachs confía cada vez más en que el La Reserva Federal está «terminada» aumentar las tasas de interés a medida que aumenta el desempleo, los salarios se desaceleran y la inflación disminuye.
Los precios del petróleo suben después de que Arabia Saudita y Rusia extienden los recortes de suministro
Los precios del petróleo alcanzaron un nuevo máximo este año después de Arabia Saudita y Rusia, el país del mundo mayores exportadores de crudo — dijeron que ampliarían los recortes de producción al menos otros tres meses, informa Hanna Ziady de CNN.
El crudo Brent, el índice de referencia mundial, ganó un 1,8% para cotizar por encima de los 90 dólares el barril, mientras que el West Texas Intermediate (WTI), el índice de referencia estadounidense, subió por un margen similar a 87 dólares el barril.
Las medidas de Arabia Saudita y Rusia refuerzan los esfuerzos de la alianza conocida como OPEP+, que incluye a miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y otros productores, para respaldar los precios del petróleo acordando Recortes de producción profundos y prolongados..
Una fuente oficial del Ministerio de Energía saudita dijo a la agencia de noticias estatal SPA que el reino extendería su recorte de producción de 1 millón de barriles por día hasta finales de diciembre. La decisión sería “revisada mensualmente para considerar profundizar el recorte o aumentar la producción”, añadió la fuente.
Los recortes de producción de la OPEP+, que produce el 40% del petróleo crudo del mundo, han ayudado a elevar los precios del petróleo en los últimos meses, un hecho que podría tener repercusiones en la inflación y las tasas de interés. Los precios promedio de la gasolina en Estados Unidos también han subido a 3,81 dólares el galón, un par de centavos por encima de lo que estaban en esta época del año pasado.
“La reciente trayectoria ascendente de los precios del petróleo ha sentado las bases para unas tasas potencialmente elevadas. [consumer price index] cifras de agosto”, escribió Stephen Innes, socio director de SPI Asset Management, en una nota el martes.
«Estos aumentos inminentes en los precios del petróleo presentan un nuevo desafío para los bancos centrales mientras continúan sus esfuerzos diligentes para volver a alinear los niveles de inflación con sus objetivos deseados».
